Brasil ya golpeó a los activos argentinos y EEUU asoma como el próximo test para el mercado local

La reelección de Luiz Inácio Lula da Silva en Brasil produjo una corrección inmediata en los mercados regionales y encontró a la Argentina en una posición especialmente frágil. El lunes posterior al balotaje, los 14 ADR argentinos cerraron en baja y el Merval en dólares cedió 4,4% en una sola rueda, de acuerdo con GMA Capital. Los bonos soberanos también sufrieron el contagio: los Globales perdieron 2,5% ese día, mientras el riesgo país escaló hasta 777 puntos básicos durante la semana y llegó a ubicarse cerca de 800 puntos en otras mediciones.El episodio brasileño ocurre a pocos días de las elecciones legislativas de medio término de Estados Unidos, previstas para el martes 3 de noviembre. El mercado local deberá procesar ese resultado después de una semana que exhibió la sensibilidad de los activos argentinos a los cambios externos. La cautela, sin embargo, no responde solo al escenario internacional. Los análisis de las consultoras coinciden en que los shocks externos amplifican desequilibrios propios: un riesgo país elevado, acceso restringido al financiamiento, presión sobre las reservas, una actividad debilitada y señales de apreciación cambiaria.El resultado del balotaje brasileño sorprendió a los inversores que habían asignado mayores probabilidades a una victoria de Flávio Bolsonaro. Según Invecq, Lula obtuvo el 51,8% de los votos válidos frente al 48,2% de su rival. La respuesta fue marcada: el ETF EWZ, que replica acciones brasileñas en Nueva York, llegó a caer 26% en la primera jornada tras la elección y cerró con una baja de 20%; el Ibovespa suspendió momentáneamente las operaciones por la activación del mecanismo de protección ante desplomes. Quantum Capital calculó una baja de 22,2% para el índice brasileño medido en dólares desde los comicios.!function(e,n,i,s){var d="InfogramEmbeds";var o=e.getElementsByTagName(n)[0];if(window[d]&&window[d].initialized)window[d].process&&window[d].process();else if(!e.getElementById(i)){var r=e.createElement(n);r.async=1,r.id=i,r.src=s,o.parentNode.insertBefore(r,o)}}(document,"script","infogram-async","https://e.infogram.com/js/dist/embed-loader-min.js");En Argentina, la corrección tuvo una escala menor que en Brasil, aunque expuso un problema local que ya venía deteriorando las cotizaciones.